[ 唐清林 ]——(2006-2-24) / 已閱12585次
律師在企業(yè)并購(gòu)中的作用（下）
——律師在并購(gòu)?fù)瓿珊蟮膶?shí)務(wù)
作者簡(jiǎn)介：唐清林，北京律師，人民大學(xué)法學(xué)碩士，擅長(zhǎng)企業(yè)并購(gòu)律師業(yè)務(wù)，并對(duì)該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的理論研究感興趣，曾編寫(xiě)《企業(yè)并購(gòu)法律實(shí)務(wù)》（副主編，群眾出版社出版），本文為該書(shū)部分章節(jié)內(nèi)容的摘要。
聯(lián)系方式：lawyer3721@163.com；13366687472。
企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)極為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，絕非并購(gòu)雙方獨(dú)立可以完成，而需要投資銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)的協(xié)助。尤其是律師，其提供的法律服務(wù)在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中發(fā)揮的作用是顯而易見(jiàn)的。律師以其專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)提供并購(gòu)戰(zhàn)略方案和選擇、并購(gòu)法律結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、盡職調(diào)查、價(jià)格確定及支付方式的安排等法律服務(wù)；參與統(tǒng)一協(xié)調(diào)并購(gòu)工作的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、專(zhuān)業(yè)咨詢?nèi)藛T，最終形成并購(gòu)法律意見(jiàn)書(shū)和一套完整的并購(gòu)合同和相關(guān)協(xié)議。換句話說(shuō)，一起迅速而成功的并購(gòu)案，很大程度上有賴于專(zhuān)業(yè)律師富有成效的工作。
我們都知道，很多情況下觸犯法律并不是由于故意而是由于不了解。法律特有的專(zhuān)業(yè)性決定了只有經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練的人即律師才能準(zhǔn)確而全面地掌握法律的精神。如果沒(méi)有專(zhuān)業(yè)律師的參與，那么并購(gòu)雙方在實(shí)施并購(gòu)活動(dòng)的過(guò)程中，可能無(wú)法全面完整的理解法律對(duì)于企業(yè)并購(gòu)的相關(guān)要求，不知道相關(guān)法律行為將會(huì)產(chǎn)生什么樣的法律后果，無(wú)法預(yù)見(jiàn)當(dāng)事人將要承擔(dān)什么樣的法律責(zé)任。在這種情況下，并購(gòu)行為是很有可能觸犯法律的，而一旦遇到法律問(wèn)題，并購(gòu)雙方可能會(huì)手足無(wú)措，從而使并購(gòu)因?yàn)榉烧系K而無(wú)法順利進(jìn)行；即使勉強(qiáng)完成，也可能存在很多潛在的法律隱患。
因此，律師在企業(yè)并購(gòu)中發(fā)揮著不可或缺的重要作用。主要表現(xiàn)在以下方面：
1．律師事務(wù)所是公司企業(yè)聘請(qǐng)的專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)和專(zhuān)業(yè)性服務(wù)機(jī)構(gòu)
從公司企業(yè)與律師事務(wù)所雙方簽訂的《委托協(xié)議》或《聘請(qǐng)合同》來(lái)看，律師一般是以公司企業(yè)的常年法律顧問(wèn)或單項(xiàng)特聘法律顧問(wèn)的形式為公司企業(yè)并購(gòu)提供法律服務(wù)。在工作中，律師依法為企業(yè)解決并購(gòu)中的法律問(wèn)題，排除其在并購(gòu)過(guò)程中遇到的法律障礙。
（1）律師事務(wù)所為企業(yè)并購(gòu)擬定可行性方案是企業(yè)并購(gòu)依法進(jìn)行的前提和基礎(chǔ)。
律師事務(wù)所從一開(kāi)始就參與企業(yè)并購(gòu)的法律服務(wù)，參與并購(gòu)方案的擬定，使并購(gòu)從一開(kāi)始就沿著法制的軌道運(yùn)行。如在資產(chǎn)置換方案的策劃、擬定過(guò)程中，律師可以就企業(yè)及企業(yè)的交易對(duì)方，被置換資產(chǎn)(或企業(yè))的基本情況，資產(chǎn)置換安排、作價(jià)方法、債務(wù)安排、房地產(chǎn)所有權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等權(quán)屬處理以及企業(yè)高級(jí)管理人員的安排等問(wèn)題進(jìn)行充分必要的法律可行性分析、判斷，從中協(xié)助企業(yè)設(shè)計(jì)、籌劃資產(chǎn)置換的最佳方案。
（2）律師事務(wù)所為企業(yè)兼并收購(gòu)等并購(gòu)起草制作或?qū)徍蓑?yàn)證相關(guān)法律文件，是確保企業(yè)規(guī)范化運(yùn)作的重要保證。
企業(yè)收購(gòu)兼并中對(duì)于目標(biāo)公司主體的確定，對(duì)于收購(gòu)方式和收購(gòu)價(jià)格的確定，以及對(duì)于目標(biāo)公司員工安置、富余人員工資、勞保費(fèi)用支付及收購(gòu)?fù)瓿扇涨昂蟮亩愂绽U納等事項(xiàng)作出適當(dāng)?shù)奶幹煤桶才诺染柙凇妒召?gòu)合同》或《兼并協(xié)議書(shū)》等法律文件中予以明確，律師參與起草制作這些法律文件有利于收購(gòu)兼并活動(dòng)的依法有序進(jìn)行。
（3）律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)是企業(yè)資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等并購(gòu)上報(bào)核準(zhǔn)的法定條件之一。
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范上市公司重大購(gòu)買(mǎi)或出售資產(chǎn)行為的通知》明確規(guī)定，具有從事證券業(yè)務(wù)資格的律師就有關(guān)事項(xiàng)出具的法律意見(jiàn)書(shū)是上市公司重大購(gòu)買(mǎi)或出售行為的法定條件之一。
例如，依據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》第28條的規(guī)定，如果并購(gòu)雙方?jīng)Q定采取要約收購(gòu)的方式來(lái)進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的話，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師對(duì)其要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并出具法律意見(jiàn)書(shū)。
2．律師事務(wù)所在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中既為企業(yè)服務(wù)，同時(shí)也為政府服務(wù)，為證券市場(chǎng)的進(jìn)行良性運(yùn)作提供有力保障。
律師事務(wù)所為企業(yè)并購(gòu)提供法律服務(wù)的依據(jù)是基于企業(yè)的書(shū)面委托或聘請(qǐng)，所以，從職業(yè)道德的要求來(lái)看，律師在提供法律服務(wù)的時(shí)候應(yīng)當(dāng)在法律許可的范圍內(nèi)，盡量的維護(hù)委托人的利益。但是，它不同于一般意義上的民事代理，律師不是企業(yè)的代理人，它依法以獨(dú)立主體的身份對(duì)企業(yè)并購(gòu)的合法性做出獨(dú)立的法律評(píng)價(jià)，依照法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、收購(gòu)兼并等活動(dòng)進(jìn)行核查、驗(yàn)證，經(jīng)把關(guān)合格后上報(bào)政府進(jìn)行審批，從而為政府審核企業(yè)并購(gòu)的合法性提供忠實(shí)的法律依據(jù)。
一般而言，一項(xiàng)并購(gòu)活動(dòng)的實(shí)施，通�？蓜澐譃樗膫�(gè)階段，即并購(gòu)準(zhǔn)備階段、并購(gòu)實(shí)施階段以及并購(gòu)?fù)瓿珊蟮恼想A段。以下，本書(shū)將按照并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行的順序逐一對(duì)律師在并購(gòu)活動(dòng)中的作用進(jìn)行闡述。
并購(gòu)協(xié)議達(dá)成和履行后能否進(jìn)行有效的整合直接影響并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。經(jīng)驗(yàn)表明，許多外資并購(gòu)功敗垂成，其主要原因就是未對(duì)整合問(wèn)題給予充分關(guān)注，或者雖關(guān)注卻未能進(jìn)行有效整合�？梢�(jiàn)，并購(gòu)整合在企業(yè)并購(gòu)占有非常重要的地位。并購(gòu)整合工作主要涉及財(cái)務(wù)整合、人力資源整合、資產(chǎn)整合和企業(yè)文化整合等四個(gè)方面。而律師在企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿梢院蟮恼想A段，其作用主要有:
一、處理并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)遺留的法律事務(wù)
依據(jù)民法通則第44條第2款規(guī)定：“企業(yè)法人分立、合并，它的權(quán)利和義務(wù)由變更后的法人享有和承擔(dān)�！彼裕髽I(yè)并購(gòu)后存續(xù)的公司或者新設(shè)的公司，應(yīng)當(dāng)概括的承受因合并而解散的公司的權(quán)利義務(wù)。而以企業(yè)并購(gòu)后解散的公司為一方當(dāng)事人的法律關(guān)系也一并轉(zhuǎn)移給并購(gòu)后存續(xù)或者新設(shè)的公司。因此，律師在并購(gòu)?fù)瓿珊螅瑧?yīng)當(dāng)及時(shí)處理這些遺留的法律事務(wù)：
1．以目標(biāo)公司為締約一方的重大合同
由于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性，所以必然有一些合同是并購(gòu)后還未履行或者正在履行中的，所以，首先，律師應(yīng)當(dāng)通知締約對(duì)方關(guān)于合同當(dāng)事人變更（當(dāng)然如果目標(biāo)企業(yè)還繼續(xù)存在，則無(wú)此必要）；其次，由于并購(gòu)的進(jìn)行可能會(huì)影響到原來(lái)合同的如期履行，所以律師應(yīng)當(dāng)與締約對(duì)方就此進(jìn)行磋商，協(xié)議合同的履行是否可以延期履行，或者變更履行條件等。再次，如果原有的合同有關(guān)于當(dāng)事人的變更將影響到合同的效力的條款，那么律師還應(yīng)當(dāng)處理善后事誼——是否要做賠償或者索賠。
2．以目標(biāo)公司為當(dāng)事人的正在進(jìn)行的訴訟、仲裁、調(diào)解、談判等
律師應(yīng)當(dāng)整理有關(guān)訴訟、仲裁、調(diào)解、談判的資料，并通知法院、仲裁機(jī)構(gòu)、對(duì)方當(dāng)事人關(guān)于當(dāng)事人變更的事實(shí)。并且如果訴訟、仲裁、調(diào)解、談判還未開(kāi)始，則應(yīng)當(dāng)做好應(yīng)訴準(zhǔn)備。
3．協(xié)助處理非法律事務(wù)
主要包括制定董事會(huì)議事日程、會(huì)議記錄、與關(guān)聯(lián)公司法律關(guān)系的協(xié)調(diào)等。
4．區(qū)分不同情況，協(xié)助安置目標(biāo)公司原有的工作人員
協(xié)助并購(gòu)方安置目標(biāo)公司原有的工作人員，是律師在企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿珊蟮恼想A段的極為重要的一個(gè)方面。因?yàn)槠髽I(yè)并購(gòu)中人員的安排確實(shí)是個(gè)難題。
（1）協(xié)助并購(gòu)后的企業(yè)留住人才
并購(gòu)后常常會(huì)出現(xiàn)被并購(gòu)企業(yè)人才大量流失的現(xiàn)象。這主要是因?yàn)槟承┤藫?dān)心新環(huán)境下的適應(yīng)性問(wèn)題，以向外流動(dòng)來(lái)躲避因兩種企業(yè)制度在整合時(shí)產(chǎn)生的摩擦。經(jīng)營(yíng)不善的被并購(gòu)企業(yè)在控制權(quán)轉(zhuǎn)移后，可能使其部分員工產(chǎn)生消極的或不正確的心理預(yù)期，管理者則擔(dān)心收購(gòu)后公司的補(bǔ)償會(huì)減少、權(quán)力會(huì)喪失等。如果處理不當(dāng)，這些憂慮與擔(dān)心必然會(huì)引起人才大量流失，而人才的大量流失等于宣告并購(gòu)的破產(chǎn)。所以留住人才、穩(wěn)定人才從而整合人才，以減少因并購(gòu)而引起的人員震蕩，就成為人力資源整合管理的首要問(wèn)題。
但是員工有權(quán)決定自己的去留，所以，律師在協(xié)助并購(gòu)后的企業(yè)留住人才的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：
1）按照有關(guān)《合同法》和《勞動(dòng)法》相關(guān)規(guī)定，如果員工自行離職，那么并購(gòu)企業(yè)不得非法阻礙，而且應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定，依法解除勞動(dòng)合同，同時(shí)向這些員工支付應(yīng)付的薪金和補(bǔ)償金。
2）調(diào)整原有人才的薪水、職務(wù)、分紅福利等內(nèi)容；律師還可以向原有的員工從法律的角度分析其去留的利弊，說(shuō)服其留在并購(gòu)后的企業(yè)，盡力挽留人才！
（2）依法安置目標(biāo)企業(yè)富余員工
由于企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿珊髽I(yè)務(wù)變化必然帶來(lái)人員變動(dòng)，何況很多目標(biāo)企業(yè)原來(lái)的員工結(jié)構(gòu)并不合理，所以安置富余員工就無(wú)法避免。在安置富余員工時(shí)，依據(jù)我國(guó)勞動(dòng)法的規(guī)定，律師應(yīng)當(dāng)做得以下幾點(diǎn)：
1）依據(jù)《勞動(dòng)法》第25條的規(guī)定，當(dāng)目標(biāo)企業(yè)員工有法定情形時(shí)，并購(gòu)企業(yè)方可以解除勞動(dòng)合同，但是應(yīng)當(dāng)依據(jù)國(guó)家的規(guī)定給予一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償：其一，在試用期間被證明不符合錄用條件的；其二，嚴(yán)重違反勞動(dòng)紀(jì)律或者用人單位規(guī)章制度的；其三，嚴(yán)重失職，營(yíng)私舞弊，對(duì)用人單位利益造成重大損害的；其四，被依法追究刑事責(zé)任的；
2）依據(jù)《勞動(dòng)法》第26條規(guī)定，有下列情形之一的，并購(gòu)后的企業(yè)可以解除勞動(dòng)合同，但是應(yīng)當(dāng)提前三十日以書(shū)面形式通知員工本人，同樣應(yīng)當(dāng)依據(jù)國(guó)家的規(guī)定給予一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償：其一，該員工患病或者非因工負(fù)傷，醫(yī)療期滿后，不能從事原工作也不能從事并購(gòu)后企業(yè)另行安排的工作的；其二，該員工不能勝任工作，經(jīng)過(guò)培訓(xùn)或者調(diào)整工作崗位，仍不能勝任工作的；起三，勞動(dòng)合同訂立時(shí)所依據(jù)的客觀情況發(fā)生重大變化，致使原勞動(dòng)合同無(wú)法履行，經(jīng)當(dāng)事人協(xié)商不能就變更勞動(dòng)合同達(dá)成協(xié)議的；
3）依據(jù)《勞動(dòng)法》第29條的規(guī)定，在下列情況下，并購(gòu)后的企業(yè)是無(wú)論如何不得和員工解除勞動(dòng)合同的：其一，患職業(yè)病或者因工負(fù)傷并被確認(rèn)喪失或者部分喪失勞動(dòng)能力的；其二，患病或者負(fù)傷，在規(guī)定的醫(yī)療期內(nèi)的；起三，女職工在孕期、產(chǎn)期、哺乳期內(nèi)的；其四，法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。
